Em 2025, o mercado brasileiro de fusões e aquisições (M&A) retoma o fôlego após anos de desaceleração, impulsionando a consolidação estratégica entre empresas e redesenhando o cenário competitivo de múltiplos segmentos.

Dados recentes mostram um aumento significativo nas operações, refletindo tanto o apetite por sinergias quanto o potencial do Brasil para atrair capital estrangeiro e fortalecer sua posição no panorama regional.

Panorama Geral do Mercado Brasileiro de M&A

O início de 2025 trouxe números expressivos. No primeiro bimestre, o Brasil registrou volume acumulado aumentou 36% em comparação a 2024, totalizando 225 negócios. Entre janeiro e abril, foram contabilizadas 476 operações, consolidando o segundo melhor quadrimestre da série histórica da PwC.

Segundo projeções da Kroll, o primeiro semestre poderá atingir cerca de 1.400 transações, mantendo o país no centro das atenções da América Latina, onde já responde por mais de metade das transações da região (55,4% até abril de 2025).

Perfis de Investidores e Estratégias de Aquisição

Na composição dos investidores, destacam-se dois perfis:

• Investidores estratégicos em busca de sinergias: responsáveis por 67% dos negócios, visam expansão operacional, ganho de escala e complementaridade de portfólio.
• Investidores financeiros aproveitando oportunidades: com 33% de participação, fundos de private equity e capital de risco atuam visando retornos elevados em médio prazo.

A predominância nacional chega a 77% das transações, mas o influxo de compradores estrangeiros, especialmente norte-americanos, intensifica-se pela valorização do dólar e pela possibilidade de adquirir ativos a preços atrativos. Nos primeiros meses de 2025, houve 31 aquisições por empresas dos EUA, em um histórico de 539 aquisições brasileiras pelos norte-americanos na última meia década.

Setores em Destaque e Principais Tendências

O dinamismo setorial revela a importância de alguns segmentos para a consolidação:

Além desses, tecnologia, mídia e telecomunicações totalizaram 194 operações no quadrimestre, reforçando a importância crescente da inovação e da digitalização nos processos de M&A.

Razões para o Aumento das Fusões e Aquisições

Empresas brasileiras têm buscado M&A para:

• Ganho de escala e redução de custos, ampliando competitividade.
• Acesso a novos mercados e clientes, diversificando receita.
• Integração de competências, como grandes grupos adquirindo startups de tecnologia para inovar.
• Expansão rápida, superando limitações financeiras ou estruturais.

O ambiente de recuperação econômica e a possibilidade de fechamentos de negócios a preços muito atrativos têm estimulado tanto interessados nacionais quanto estrangeiros.

Desafios e Obstáculos Persistentes

Apesar do otimismo, alguns entraves ainda desafiam o mercado:

Baixa liquidez no mercado de capitais impede a diversificação de fontes de financiamento. Entre 2022 e o primeiro trimestre de 2025 não ocorreu nenhum IPO no Brasil, e apenas três follow-ons somaram R$ 3,5 bilhões em 2025.

Incertezas globais e volatilidade cambial impactam a tomada de decisão, tornando investidores mais seletivos.

Além disso, a integração cultural e operacional dos negócios exige planejamento detalhado para garantir sinergias e o sucesso pós-fusão.

Perspectivas para 2025 e Além

As projeções indicam uma manutenção do volume total de negócios, porém com maior seletividade. Setores mais resilientes e com potencial de transformação continuarão atraindo investimentos, especialmente:

• Tecnologia e inovação, com foco em inteligência artificial e automação.
• Serviços financeiros, explorando fintechs e bancarização digital.
• Saúde, impulsionado pela demanda por serviços e equipamentos modernos.
• Logística e transporte, visando otimização de cadeias produtivas.

Com o Brasil na vanguarda da América Latina, a tendência de consolidação acelerada deve se manter, moldando um mercado mais competitivo, eficiente e capaz de investir em novas frentes de inovação.

Em resumo, o cenário de M&A no país reflete uma combinação de recuperação econômica, oportunidades de investimento e pressões por escala e inovação. O desafio será equilibrar entusiasmo e cautela, garantindo que cada operação se traduza em valor sustentável para empresas, investidores e a sociedade como um todo.